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近年來，我國一級市場的高速增長給市場帶來了巨大的存量，但同時(shí)也引發(fā)了不少的市場亂象。隨著“資管新規(guī)”的發(fā)布，打破剛兌和治理資金池亂象或?qū)⒁鹫麄€(gè)金融市場巨大的波動(dòng)。對于投資者來說，未來投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)和收益將得到進(jìn)一步調(diào)整。而對于財(cái)富管理行業(yè)來說，新一輪的格局分配已然開始。

新規(guī)促使股權(quán)投資退出方式多元化

截止2017年底，我國私募股權(quán)和創(chuàng)投基金規(guī)模已突破7萬億，巨大的存量產(chǎn)生了較大的流動(dòng)性需求，同時(shí)也給財(cái)富管理行業(yè)帶來了諸多機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

據(jù)悉，國內(nèi)的股權(quán)投資基金大多以A股上市的方式實(shí)現(xiàn)退出。“減持新規(guī)”落地后，單純依靠國內(nèi)市場IPO退出已經(jīng)無法滿足基金存續(xù)期、資金再投資以及投資機(jī)構(gòu)資金流動(dòng)性的要求。這也是減持新規(guī)刻意設(shè)計(jì)的制度安排，目的是為了建立多層次的資本市場。

因此，未來的股權(quán)投資機(jī)構(gòu)將不得不考慮多元化退出方案，如引導(dǎo)被投資企業(yè)境外上市、并購、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、管理層收購、回購等方式。并且隨著新三板市場不斷發(fā)展，將來也可以促使更多的機(jī)構(gòu)選擇在新三板通過做市交易等方式退出。

新規(guī)推動(dòng)股權(quán)投資回歸價(jià)值投資

對于Pre-IPO類的投資來說，“減持新規(guī)”落地之前，投資人希望對擬上市企業(yè)進(jìn)行突擊入股、投機(jī)性入股并不列為違規(guī)行為。然而“減持新規(guī)”對投機(jī)性投資進(jìn)行了一定程度的遏制，同時(shí)鼓勵(lì)價(jià)值投資和長期投資。這變相造成Pre-IPO企業(yè)估值降溫，繼而推動(dòng)股權(quán)投資回歸價(jià)值投資領(lǐng)域。

專家預(yù)測，新規(guī)在未來將促進(jìn)過熱的股權(quán)投資市場重新洗牌，部分投機(jī)性機(jī)構(gòu)將逐漸退出投資舞臺，市場將逐步回歸穩(wěn)健和理性。而具備良好成長性，并且業(yè)績有持續(xù)性的成長型企業(yè)將受到投資人的追捧。

嘉豐瑞德資深理財(cái)師高子惠表示，隨著金融強(qiáng)監(jiān)管時(shí)代的到來，未來股權(quán)投資市場的信息會越來越透明，市場上一些不合規(guī)的投資平臺將會在強(qiáng)監(jiān)管環(huán)境下被淘汰，而新興的、合規(guī)的股權(quán)投資機(jī)構(gòu)將迎來更好的市場發(fā)展前景。

“減持新規(guī)”推動(dòng)資本市場發(fā)展

隨著今年的兩項(xiàng)監(jiān)管層重要決議——減持新規(guī)的落地以及資管新規(guī)通過審核之后，對于銀行理財(cái)產(chǎn)品和信托資產(chǎn)來說是一次洗牌。而股權(quán)投資市場在監(jiān)管層嚴(yán)肅整頓傳統(tǒng)金融行業(yè)問題資產(chǎn)的特殊時(shí)期，會迎來相對樂觀的市場投資預(yù)期。

嘉豐瑞德資深理財(cái)師高子惠表示，市場進(jìn)入強(qiáng)監(jiān)管的環(huán)境意味著中國未來發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的概率會大大降低，但并不代表短期內(nèi)市場不會出現(xiàn)異常波動(dòng)。如何把握市場的新機(jī)遇，以及提升財(cái)富管理機(jī)構(gòu)自身的能力，對于各大機(jī)構(gòu)和高凈值人士來說都是迫切需要解決的問題。

從國家發(fā)展趨勢來看，今年政府工作報(bào)告再度強(qiáng)調(diào)加大股權(quán)融資力度，“資本市場改革”的深化也將進(jìn)一步利好股權(quán)退出渠道，多重利好疊加將使股權(quán)投資迎來下一個(gè)黃金時(shí)代。嘉豐瑞德作為深耕股權(quán)投資領(lǐng)域十多年的專業(yè)理財(cái)咨詢機(jī)構(gòu)，為客戶甄選優(yōu)質(zhì)投資項(xiàng)目，精心打造專業(yè)、獨(dú)立、個(gè)性化的資產(chǎn)配置組合，通過專業(yè)的風(fēng)控系統(tǒng)和豐富的投資經(jīng)驗(yàn)為您實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值夢想！